股牛网海顺创科启动北交所IPO辅导海尔系资本版图再扩容

　　近日，南都湾财社记者从中国证监会信息公示平台获悉，青岛海永顺创新科技股份有限公司（下简称海顺创科）北交所上市辅导报告在青岛证监局正式备案，辅导机构为中泰证券。这是继卡奥斯、海尔新能源之后，海尔集团体系内第三家进入上市冲刺阶段的企业，也意味着这家仅登陆新三板五个月的海外数字化服务商，正式向北交所公开发行目标迈出关键一步。

　　公开信息显示，海顺创科证券代码为875149，控股股东为海尔国际商社（深圳）有限公司，持股比例44.67%，实际控制人为海尔集团公司。公司法定代表人为孙永乐，注册资本3813.2万元，注册地址位于中国（山东）自由贸易试验区青岛片区前湾保税港区。2026年4月23日，海顺创科正式在新三板挂牌公开转让，同年5月20日调入创新层。从挂牌到启动北交所上市辅导，公司用时不足五个月，推进节奏明显快于多数新三板创新层企业。

　　海顺创科主营业务分为智慧教育、智慧城市、定制化供应链服务三大板块，核心定位是面向共建“一带一路”国家提供数字化产品与整体解决方案。依托海尔集团长期积累的全球渠道网络，公司业务范围已延伸至亚洲、非洲、拉丁美洲等60余个国家和地区，累计服务全球超4000万名用户。

　　智慧教育板块是海顺创科近年收入增长的核心支柱之一。公司连续12年中标乌拉圭国家教育信息化采购项目，为当地各级学校提供教学设备、智慧课堂系统及配套运维服务，形成长期稳定的合作关系。在萨尔瓦多市场，公司直接为萨尔瓦多教育与科技部提供完整智慧教育方案，并通过中国海外经济合作有限公司执行萨尔瓦多援外项目，两个项目合计贡献收入约2.06亿元。智慧城市板块方面，公司落地的加勒比数字电视项目实现当地90%国土面积DTMB信号覆盖，累计帮助1100万民众完成从模拟电视向数字电视的整体切换，成为当地基础设施升级的重要参与方。定制化供应链服务板块，则围绕海外项目需求整合家电、智能硬件、安防设备等品类资源，为不同国家客户提供一站式产品配套与交付服务。

　　2026年上半年，海顺创科在多个重点区域市场收入增速显著高于整体水平。加勒比地区收入同比增长371%，南部非洲市场收入同比增长124%，非洲法语区市场收入同比增长201%。区域市场的快速扩张，直接带动公司当期整体业绩继续走高。

　　海顺创科近年财务数据呈现持续加速增长态势。2023年公司营业收入1.07亿元，归母净利润为亏损状态；2024年营业收入升至1.59亿元，实现扭亏为盈；2025年营业收入进一步攀升至4.85亿元，同比增幅204.58%，当期归母净利润达到5281.04万元。2026年上半年，公司实现营业收入2.88亿元，同比增长34.76%；归母净利润3158.88万元，同比增长7.3%。

　　对照北交所上市规则第一套标准，最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%，海顺创科2025年扣除非经常性损益前后孰低的净利润为5281.04万元，加权平均净资产收益率为40.29%，两项指标均大幅超过门槛要求，财务层面已符合北交所公开发行上市的核心条件。

　　南都湾财社记者注意到，公司业绩大幅增长的直接原因来自两方面。一方面，公司长期深耕海外市场，国际品牌影响力和市场认可度持续提升，原有合作国家的订单规模不断扩大，新进入国家的项目数量快速增加，整体订单承接能力明显增强。另一方面，萨尔瓦多智慧教育等大额项目在报告期内完成交付并确认收入，直接拉动当期营收规模跃上新高。

　　不过，值得关注的是，海顺创科在公告中同时提示多项风险。公司目前在新三板挂牌尚不满12个月，根据北交所相关规则，公司须在北交所上市委员会审议时连续挂牌满12个月，且审议通过后，方可向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市。按当前时间推算，公司最早要到2027年4月才能满足挂牌时间要求，上市推进节奏存在一定时间窗口约束。

　　运营层面，公司采用自主设计方案加委外生产的轻资产运营模式，该模式能够快速响应不同国家的差异化需求，降低重资产投资压力，但也对供应链管理能力、品质控制能力提出更高要求。一旦委外生产环节出现交付延迟或质量波动，可能直接影响整体项目验收节奏。同时，公司业务高度依赖共建“一带一路”国家的政府采购预算与外汇结算能力，海外市场的政治经济波动、汇率变化、政策调整，都可能对项目履约和回款进度产生影响。

　　有业内人士表示，海顺创科启动北交所上市辅导，是海尔集团近年推进旗下产业独立资本化的最新进展。截至2026年3月，海尔集团旗下已拥有8家上市公司，分别为海尔智家、海尔生物、盈康生命、上海莱士、新时达、雷神科技、汽车之家、众淼控股，业务覆盖智慧住居、医疗健康、工业自动化、汽车服务、保险科技等多个领域。

　　南都湾财社记者注意到，除已上市平台外，海尔集团旗下工业互联网平台卡奥斯于2026年7月更新招股书，目前正冲刺港股IPO；海尔新能源也于2025年底完成上市辅导备案，向A股市场发起冲击。加上本次启动辅导的海顺创科，海尔集团同时推进三家企业IPO，资本版图扩张节奏明显加快。

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